Инвесторы смещают акценты на безопасные активы amid глобальных экономических волнений

После многолетнего периода рискованных вложений инвесторы начали переводить средства в более безопасные инструменты, такие как золото, ультракорочные казначейские ETF и акции с низкой волатильностью. Этот тренд наблюдается с марта 2023 года, когда возникли серьезные опасения относительно возможных последствий длительной глобальной торговой войны для экономического роста и прибыльности компаний.

Данные, предоставленные Bloomberg Intelligence, свидетельствуют о том, что в апреле три упомянутые категории активов получили около 18 миллиардов долларов общих притоков, где значительная часть, около двух третей, пришлось на средства в наличной форме.

Среди лидеров по привлечению капитала выделяются ETF, такие как SPDR Bloomberg 1-3-месячный T-Bill (BIL), привлекший 8 миллиардов долларов, а также Ishares Short Treasury Bond ETF (SHV) с 3 миллиардами долларов и Ishares 1-3 летний ETF с 1 миллиардом долларов. Тем временем средства, связанные с золотом, продемонстрировали положительное течение в течение трех месяцев подряд, а ETF с низкой волатильностью восстановились после почти двухлетнего периода оттока средств.

Продавливание риска усилилось в понедельник, когда возникли опасения относительно независимости Федеральной резервной системы. Эти опасения привели к значительной распродаже акций, доллара и казначейских облигаций, что отразилось на индексе S&P 500, который упал на 3% в этот день.

Президент Дональд Трамп, добавляя масло в огонь, предупредил о потенциальном замедлении американской экономики, если ФРС не приступить к снижению процентных ставок. В результате безопасные убежища, такие как швейцарский франк и японская иена, показали рост.

"Рынок ищет ясности в политике из Вашингтона, однако эта ясность остаётся недосягаемой", — отмечает Райан Грабински, старший инвестиционный стратег в Strategas Securities.

Он подчеркивает, что ни потребители, ни предприятия, ни даже ФРС не готовы принимать важные решения из-за растущей неопределенности.

Несмотря на общий наклон к менее рискованным активам, индексные фонды по-прежнему демонстрируют притоки, превышающие средние показатели. Одним из лидеров стал ETF Ishares Core S&P 500 (IVV), который в прошлом месяце привлек 35 миллиардов долларов.

"Мы продолжаем наблюдать осторожность со стороны инвесторов, но без паники", — комментирует Кайла Седер, макро-аналитик в State Street Global Markets. "На высоком уровне видно, что притоки в акции снижаются, в то время как наблюдается увеличенный спрос на фиксированный доход и наличные средства. В общем, если жесткие данные начнут ослабевать, инвесторы будут искать укрытие".

Тем не менее, среди инвесторов сохраняется интерес к рискованным активам, в то время как акции нескольких высокие ETF выросли на 20% с момента так называемого "Дня освобождения" Трампа 2 апреля.

"Менталитет покупки на спадах всё ещё сохраняется", — заверяет Марк Хакетт, главный стратег на рынке в Nationwide. "Несмотря на почти рекордный уровень пессимизма, розничные инвесторы продолжают активно покупать".

Таким образом, текущее движение инвесторов к более безопасным активам свидетельствует о растущем беспокойстве по поводу экономической стабильности, однако оптимизм по поводу долгосрочных возможностей на рынке все еще жив.