Банк России разоблачает миф о ключевой ставке в пять процентов

В период низких ключевых ставок Банка России в пять процентов многие полагают, что кредиты станут значительно доступнее. Однако заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин предупреждает, что такое утверждение является иллюзией, поскольку при таких условиях возможен рост инфляции, который на самом деле влияет на стоимость денег в экономике.

Заботкин объясняет, что стоимость кредитов зависит не только от ключевой ставки. Хотя она действительно оказывает влияние на ставки по кредитам, связь между ними не является прямой. Главным фактором, определяющим стоимость кредитов, является инфляция и инфляционные ожидания. С учетом этого, при ключевой ставке в 5% инфляция может оказаться значительно выше, что повлечет за собой рост стоимости кредитов.

Заместитель председателя Банка России также отметил, что ставки по кредитам в большей степени зависят от будущей инфляции и ожиданий по этому показателю, особенно на длинных сроках. Таким образом, ключевая ставка регулятора оказывает косвенное влияние на ставки по кредитам, а основным фактором является инфляционный тренд.

На данный момент ключевая ставка Банка России составляет 7,5% годовых. Следующее заседание совета директоров ЦБ запланировано на 28 апреля.

Ранее Центробанк РФ заявлял, что в случае продолжения усиления проинфляционных факторов, органу придется ужесточать кредитно-денежную политику и повышать ключевую ставку. В соответствующем бюллетене "О чем говорят тренды", подготовленном департаментом исследований и прогнозирования ЦБ РФ, сказано, что при одновременной реализации совокупности проинфляционных факторов нельзя исключать устойчивого повышения инфляции, требующего активной реакции денежно-кредитной политики.