С середины марта реальная ставка в России, которая определяется как разница между ключевой ставкой и уровнем инфляции, выросла до рекордных значений, варьируясь от 9,5% до 13,4%.
Это самый высокий показатель за всю историю наблюдений, сообщает РБК.
Центральный банк России традиционно рассматривает нейтральный уровень реальной ставки в пределах 3,5-4,5%, однако в настоящий момент этот показатель значительно выше. Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин отметил, что в ближайшее время повышение ключевой ставки вряд ли потребуется, несмотря на её высокие значения.
Экономисты считают, что если инфляция продолжит замедляться, то Банку России придётся снизить ключевую ставку, чтобы избежать дальнейшего роста реальной ставки.
В феврале месячная инфляция составила 0,62%, или 7,6% в годовом выражении, что привело к рекорду — реальная ставка достигла 13,4%. Экономист Виктор Тунев отметил, что это максимальное значение среди крупных стран.
По данным Ольги Беленькой из ФГ "Финам", если учитывать усреднённую сезонно-сглаженную инфляцию за три месяца, реальная ставка в феврале составила 10,2%, что ниже рекорда октября 2024 года (12,4%).
Александр Исаков из Bloomberg Economics оценил текущую реальную ставку в 9,5%, что также является очень высоким значением.
Дмитрий Куликов из АКРА отметил, что, если учитывать инфляционные ожидания, усреднённая ставка в феврале составляла 10-11%, что значительно выше уровней последних лет.
Беленькая предупреждает, что снижение ставки в ближайшее время маловероятно. По её мнению, регулятор не будет учитывать искажённые данные по корпоративному кредитованию, вызванные рекордными бюджетными расходами. В случае подтверждения этих опасений, снижение инфляции может быть временным.