Снижение ключевой ставки в России в текущих экономических условиях представляет собой риск, поскольку в ситуации дефицита рабочей силы и других ресурсов даже при поступлении дешевых денег на инвестиционные проекты увеличатся затраты, включая зарплаты, что, в свою очередь, приведет к усилению инфляции. Об этом говорится в письме Центрального банка России в ответ на запрос депутата Госдумы Дениса Парфенова (КПРФ), имеющем в своем распоряжении РИА Новости.
В письме указано: "Снижение ключевой ставки для дополнительного стимулирования спроса в настоящее время, когда спрос уже превышает предложения, является опасным".
По мнению Банка России, низкие ставки по кредитам, даже если они будут направлены на инвестиции, не обеспечат производителей дополнительными ресурсами в краткосрочной перспективе, а лишь предоставят им новые денежные средства.
В условиях нехватки рабочей силы, современного оборудования и транспортных ресурсов финансирование с низкими ставками лишь усугубит конкуренцию среди предприятий за эти ресурсы.
"Это приведет не к увеличению производства, а к росту издержек и, соответственно, повышению цен на конечную продукцию", — указывает регулятор.
Также ЦБ подчеркивает, что повышение ключевой ставки не будет негативно сказываться на производственных возможностях экономики. Оно лишь замедлит чрезмерно растущий спрос, а ожидаемое временное снижение темпов прироста ВВП до 0,5-1,5% в 2025 году отражает более осторожную динамику спроса.
Кроме того, регулятор объяснил, почему невозможно увеличивать объемы льготного кредитования. В условиях перегрева экономики и ограниченности физических ресурсов увеличение льготного кредитования может привести к необходимости значительного повышения ключевой ставки и ее поддержанию на высоком уровне на длительный срок для достижения целевых показателей инфляции.
Таким образом, искомой платой за расширение льготного кредитования станет более высокая стоимость кредита для тех заемщиков, которые не получают субсидий.
"Льготное кредитование должно быть максимально ограниченным и применяться исключительно для самых приоритетных задач", — заключили в центре.
На заседании совета директоров в минувшую пятницу Банк России неожиданно решил сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых, хотя рынок ожидал ее повышения до 23%. Регулятор также смягчил сигнал о будущих действиях, заявив, что будет оценивать целесообразность повышения ставки на следующем заседании.